Resultaten Mercedes-Benz 2021: elektro- en luxe-offensief versnelt transformatie

Mercedes-Benz Group AG (handelssymbool: MBG) heeft sterke resultaten behaald in het fiscale jaar 2021 en tegelijkertijd de uitvoering van zijn strategie als pure-play fabrikant van gewilde personen- en bestelwagens versneld. Het boekjaar eindigde op 31 december 2021.

Door de goede productmix, solide nettoprijsstelling, consistente kostendiscipline en een gunstige ontwikkeling van Used Cars, liep het gecorrigeerde rendement op de verkoop (RoS) voor de divisie Mercedes-Benz Cars & Vans op tot 12,7% in 2021. Dit terwijl de onderneming ook te maken had met de COVID-19-pandemie en tekorten in de levering van halfgeleiders. Sinds 2019 zijn de vaste kosten bij Mercedes-Benz Cars met 16% gedaald, terwijl de omzet per eenheid met 26% is gestegen tot gemiddeld € 49.800 per voertuig.

Mercedes-Benz bereikte vorig jaar verschillende technologische mijlpalen: het merk introduceerde vier nieuwe accu-elektrische voertuigen en kreeg als eerste onderneming in de branche een internationaal geldige systeemgoedkeuring voor geautomatiseerd rijden op SAE-Level 3. Met name het elektrische vlaggenschip EQS kreeg lovende kritieken, wat tot uiting komt in een groot aantal bestellingen. Dat zijn er op dit moment circa 20.000, waarvan 3.600 alleen al in januari 2022. Tegelijkertijd bereidt Mercedes-Benz zich voor om in 2022 een reeks nieuwe elektrische voertuigen op de markt te brengen, waaronder de EQE en EQS SUV.

”2021 was een jaar van strategische vooruitgang voor Mercedes-Benz. Drie cijfers illustreren deze transformatie: de concernverkoop van onze topmodellen steeg met 30%, de verkoop van elektrische personenwagens steeg met 64% en onze gecorrigeerde EBIT steeg met 105%. Dit toont het potentieel van ons team en ons merk. Ik wil al mijn collega's bedanken die dit uitstekende resultaat mogelijk hebben gemaakt,” aldus Ola Källenius, voorzitter van de raad van bestuur van Mercedes-Benz Group AG. “Met een duidelijke agenda voor 2022 hebben we er alle vertrouwen in dat ook dit jaar succesvol zal zijn voor Mercedes Benz. Naast de focus op kostenefficiëntie en supply chain management, zijn onze drie strategische prioriteiten: het opschalen van ons elektro-offensief, het versnellen van onze voertuigsoftwareplannen en het verder uitbreiden van onze luxe modellen.”

Op 1 februari 2022 werd Daimler AG omgedoopt tot Mercedes-Benz Group AG en werd Daimler Mobility AG Mercedes-Benz Mobility AG. De voormalige divisie Daimler Trucks & Buses is sinds 10 december 2021 genoteerd aan de Frankfurt Stock Exchange. De cijfers in de jaarrekening zijn daarom opgesplitst in voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten. In lijn met de nieuw gevormde concerndivisies zijn de rapportagestructuur en de cijfers over het voorgaande jaar dienovereenkomstig aangepast. Alle cijfers zijn voorlopig en nog niet gecontroleerd.

In het vierde kwartaal van 2021 resulteerde de deconsolidatie als gevolg van de afsplitsing Daimler Truck in een eenmalig effect van € 9,2 miljard. Dit effect heeft geen impact op de cashflow en geen significant effect op de belastingen. Vanuit het oogpunt van de directie is dit een puur waarderingseffect, dat daarom niet is meegenomen in de beoordelingsgrondslag voor het dividendvoorstel.

Mercedes-Benz Group

De omzet van de Mercedes-Benz Group bedroeg € 168 miljard (2020: € 154,3 miljard) en het aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten was € 133,9 miljard (2020: € 121,8 miljard). De concern-EBIT bedroeg € 29,1 miljard (2020: € 6,6 miljard), waarvan het aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten € 16,0 miljard (2020: € 6,1 miljard). De gecorrigeerde EBIT, die de onderliggende business weerspiegelt, bedroeg € 19,2 miljard (2020: € 8,6 miljard). De geconsolideerde winst was € 23,4 miljard (2020: € 4,0 miljard), waarvan het aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten uitkwam op € 11,1 miljard (2020: € 4,0 miljard).

In 2021 steeg de geconsolideerde winst, exclusief het deconsolidatieresultaat, tot € 14,2 miljard (2020: € 4,0 miljard). De winst per aandeel, exclusief het deconsolidatieresultaat, steeg met 280% tot € 12,89 (2020: € 3,39).

¹ Exclusief het resultaat uit de deconsolidatie van de bedrijfswagenactiviteiten van Daimler bedroeg de geconsolideerde winst € 14.180 miljoen.

² Exclusief het resultaat van de deconsolidatie van de bedrijfswagenactiviteiten van Daimler bedroeg de winst per aandeel € 12,89.

³ Inclusief de voormalige divisie Daimler Trucks & Buses.

⁴ Inclusief de voormalige divisie Daimler Trucks & Buses. De vrije kasstroom van de voormalige divisie Daimler Trucks & Buses bedroeg in 2021

  € 726 miljoen (totdat de spin-off op 9 december 2021 van kracht werd).

⁵ Per 31 december 2021, exclusief de medewerkers van de afgesplitste bedrijfswagenactiviteiten.

Investeringen, vrije kasstroom en liquiditeit

Dankzij een stevige grip op het werkkapitaal en de investeringen vertaalde de sterke winstgevendheid zich in een solide niveau van vrije kasstroom. De vrije kasstroom van de industriële activiteiten bedroeg € 8,6 miljard (2020: € 8,3 miljard), inclusief essentiële toekomstige investeringen. De gecorrigeerde vrije kasstroom van de industriële activiteiten bedroeg € 10,9 miljard (2020: € 9,2 miljard). De nettoliquiditeit van de industriële activiteiten bedroeg aan het eind van het jaar (na de afsplitsing van Daimler Truck) € 21,0 miljard (eind Q3 2021: € 23,5 miljard/eind 2020 € 17,9 miljard). De investeringen in materiële vaste activa uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroegen in 2021 € 3,8 miljard (2020: € 4,9 miljard). De R&D-uitgaven uit voortgezette activiteiten bedroegen in 2021 € 7,7 miljard (2020: € 7,2 miljard).

Divisieresultaten

De verkoop van Mercedes-Benz Cars & Vans daalde met 5% tot 2.330.169 voertuigen (2020: 2.461.884). De verkoop van Mercedes-Benz personenwagens daalde tot 2.054.962 (2020: 2.164.187), voornamelijk als gevolg van de wereldwijde leveringsknelpunten voor halfgeleiders. Daarentegen boekten de topmodellen, waaronder Mercedes-Maybach, Mercedes-AMG, G-Klasse, S-Klasse, GLS en EQS, een verkooprecord in 2021, wat de kracht van 's werelds meest waardevolle luxe automerk onderstreept. De verkoop van Mercedes-Maybach in China is sinds juni vorig jaar gestegen tot meer dan 1.000 voertuigen per maand, met uitzondering van oktober vorig jaar, toen er tekorten waren. Bij Mercedes-Benz Vans is, geheel in lijn met de elektrificatiestrategie, de verkoop van elektrische voertuigen meer dan verdubbeld. Het gecorrigeerde rendement op de verkoop (RoS) voor Mercedes-Benz Cars & Vans steeg naar 12,7% (2020: 6,9%).

¹ Ratio van gecorrigeerde CFBIT vs gecorrigeerde EBIT.

Bij Mercedes-Benz Mobility daalde de new business met 6% tot € 63,6 miljard (2020: € 67,8 miljard) als gevolg van lagere penetratiegraden en het tekort aan halfgeleiders. De EBIT van de divisie bedroeg € 3,5 miljard (2020: € 1,4 miljard). De portefeuille is verkleind als gevolg van de afsplitsing van Daimler Truck en lagere dealervoorraden. Mercedes-Benz Mobility ondersteunde de groeiende verkoop van elektrische voertuigen met financiële en mobiliteitsoplossingen. De gecorrigeerde EBIT verdubbelde meer dan tot € 3,4 miljard (2020: € 1,6 miljard) en het gecorrigeerde rendement op het eigen vermogen lag met 22% boven het gecorrigeerde cijfer van vorig jaar van 10,9%. Lagere kredietrisicokosten en een hogere rentemarge door verbeterde financieringsvoorwaarden droegen bij aan het resultaat.

Dividend

Tijdens de Algemene Vergadering van 29 april 2022 zijn de raad van bestuur en de raad van commissarissen voornemens om een dividend voor te stellen van € 5,00 per aandeel (2020: € 1,35), waarvan circa € 0,70 betrekking heeft op het dividendaandeel van Daimler Trucks & Buses, omdat Daimler Truck Holding AG voor 2021 geen afzonderlijk dividend uitkeert aan zijn aandeelhouders. Daarom is een dividend van € 4,30 het referentiepunt voor de toekomst voor Mercedes-Benz Group. De totale uitkering voor 2021 bedraagt ​​daarmee € 5,35 miljard (2020: € 1,4 miljard).

Vooruitzichten

Halfgeleiders

Mercedes-Benz gaat ervan uit dat de leveringsknelpunten door het ontbreken van halfgeleiders ook in 2022 de markt zullen raken. De transparantie over de beschikbaarheid van halfgeleiders verbetert en er wordt extra leveringscapaciteit gecreëerd. Door de aanhoudend hoge volatiliteit en individuele knelpunten is het op dit moment echter niet mogelijk om te voorspellen wanneer de knelpunten in de levering van halfgeleiders zijn verholpen. De onderneming verwacht echter dat de situatie zich in 2022 zal stabiliseren ten opzichte van vorig jaar. In lijn met de strategie van Mercedes-Benz wordt het bewust prioriteren van topklasse en elektrische voertuigen voortgezet. Om het systeem in de toekomst robuuster te maken, heeft Mercedes-Benz de afstemming met de directe leveranciers en de halfgeleiderleveranciers verder geïntensiveerd. Er wordt continu gewerkt aan het veiligstellen van voldoende capaciteit en het mogelijk maken van nieuwe chipgeneraties door middel van geavanceerde technologieën. Dit omvat naast concretere afspraken over leveringshoeveelhede en langere planningscycli ook het opbouwen van een veiligheidsvoorraad op verschillende punten in de supply chain en meerdere toeleveringsbronnen.

Mercedes-Benz Cars

De vraag naar producten van Mercedes-Benz blijft groot. Gezien de huidige onzekerheden is echter gekozen voor een voorzichtige verkoopprognose. Het bedrijf verwacht dat de verkoop van Mercedes-Benz Cars iets hoger zal zijn dan in 2021. De verkoopmix zal naar verwachting gunstig blijven, met een stijging van de topmodellen met meer dan 10%. De nettoprijzen zullen naar verwachting blijven verbeteren, maar zullen de stijgende grondstofkosten in het lopende jaar niet volledig compenseren. De resultaten van Used Cars zouden moeten normaliseren, maar op een goed niveau blijven. De investeringen in materiële vaste activa en R&D zullen naar verwachting iets hoger zijn dan vorig jaar, voornamelijk vanwege investeringen in de voertuigplatforms MMA en AMG.EA. De contante conversieratio van Mercedes-Benz Cars zal naar verwachting ergens tussen 0,8 en 1,0 liggen. Mercedes-Benz Cars verwacht voor 2022 een gecorrigeerd verkooprendement van 11,5% tot 13%.

Mercedes-Benz Vans

Mercedes-Benz Vans verwacht dat de verkoop iets boven het niveau van vorig jaar zal uitkomen. Ondanks de sterke vraag heeft Mercedes-Benz Vans, in lijn met Mercedes-Benz Cars, gekozen voor een voorzichtige verkoopprognose, gezien de huidige onzekerheden. De investeringen in materiële vaste activa en uitgaven voor R&D zijn aanzienlijk hoger dan vorig jaar, toen de uitgaven relatief laag waren. Met VAN.EA wordt er een nieuw volledig elektrisch platform ontwikkeld voor alle segmenten, dat vanaf het midden van dit decennium alle bestelwagensegmenten zal bestrijken. Tegelijkertijd worden bestaande platforms met verbrandingsmotoren gemoderniseerd. De gecorrigeerde contante conversieratio zal naar verwachting 0,6 tot 0,8 liggen. Mercedes-Benz Vans verwacht voor 2022 een gecorrigeerd verkooprendement van 8% tot 10%.

Mercedes-Benz Mobility

Voor Mercedes-Benz Mobility is het gecorrigeerde rendement op het eigen vermogen naar verwachting 16% tot 18%, wat beduidend lager is dan in 2021. Dit komt door een verwachte normalisering van de kredietrisicokosten en iets hogere marktrentes in 2022. Het resultaat over 2021 profiteerde ook van een positief eenmalig effect van een voorziening voor rechtszaken.

Mercedes-Benz Group

Mercedes-Benz Group verwacht in 2022 een omzet uit voortgezette activiteiten die iets boven het cijfer van het voorgaande jaar ligt. Op basis van de verwachte lichte omzetstijging verwacht de onderneming dat de EBIT uit voortgezette activiteiten op het niveau van vorig jaar zal uitkomen. Voor 2022 ziet de onderneming de kasstroom voor rente en belastingen (CFBIT) Automotive en de gecorrigeerde CFBIT Automotive globaal rond het niveau van het voorgaande jaar ligen. Dit jaar verwacht de onderneming dat de belasting op contanten zal terugkeren naar een normaler niveau en daarom aanzienlijk zal stijgen ten opzichte van het niveau van 2021, als gevolg van lagere voorwaartse verliescompensatie. De onderneming verwacht daarom dat de vrije kasstroom uit de industriële activiteiten in 2022 iets onder het niveau van 2021 van € 7,9 miljard uit voortgezette activiteiten zal liggen.

CO₂-emissie van nieuwe personenwagens in Europa

Uit interne cijfers blijkt dat in 2021 de gemiddelde CO₂- emissie van nieuwe personenwagens in Europa (Europese Unie, Noorwegen en IJsland) daalde tot 115 g/km, onder de voorlopige wettelijke doelstelling van 125 g/km. Mercedes-Benz verwacht ook in 2022 aan de Europese emissiedoelstellingen te voldoen, omdat het portfolio van elektrische voertuigen verder wordt uitgebreid.

Link naar persbericht “sales figures 2021” (7 januari 2022):

group-media.mercedes-benz.com/annual sales

Link naar capital market presentatie over het volle jaar 2021: 
group.mercedes-benz.com/results-2021

Link naar een herhaling van het evenement:

media.mercedes-benz.com/results-2021

Beeldmateriaal van de Annual Results Conference 2021 is hier beschikbaar: 
group-media.mercedes-benz.com